2019年 10月 11日 星期五


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结构件市场集中效应凸显 科达利竞争力升维

  2019年,补贴退坡和市场竞争加剧加速动力电池行业洗牌,动力电池市场集中度进一步提升,传导至上游锂电池结构件领域,结构件市场头部集中效应也在进一步凸显。

  当前,受补贴政策调整影响,大批动力电池企业的经营状况并不乐观,使一批锂电池结构件企业的发展也受到了极大影响,不得不根据动力电池市场竞争格局做出市场策略调整。

  而科达利002850)却凭借着在产能规模、产品质量和技术、•☆■▲客户结构以及成本控制等方面的竞争优势,实现订单业绩稳步增长,进一步巩固其结构件龙头地位。

  2019上半年,科达利实现营收11.73亿元,同比增长46.67%;归属于上市公司股东的净利润为8025.24万元,同比增长259.17%,接近2018年全年净利润总额,预计公司下半年营收净利将进一步增长。●

  当前,科达利已经占据了国内最大的动力锂电池结构件市场份额,•●后期市场份额有望得到进一步提升。而随着全球汽车电动化的升温,国际动力电池市场的发展空间也在日益扩大。

  科达利则有望凭借先进的技术水平、高品质的生产能力、高效的研发和供应体系,◁☆●•○△从中国锂电池结构件龙头企业向国际领先迈进升级。

  “公司今年上半年订单同比去年明显增长,主要是由于上半年动力电池装机大幅增长拉动以及公司前期投建的产能开始释放。”科达利总经理励建炬对高工锂电表示,市场需求拉动以及新建产能释放双重叠加助推公司业绩增长,□◁同时市场竞争加剧也给科达利的市场份额进一步增长提供了有利条件。

  高工产业研究院(GGII)最新发布的《动力电池字段数据库》统计显示,○▲-•■□2019上半年我国新能源汽车生产约60.9万辆,同比增长60%;动力电池装机总电量约30.01GWh,同比增长93%。

  尽管动力电池装机电量大幅增长,但并非所有的电池企业都能受益。由于动力电池市场高度集中,导致大批电池企业的动力业务发展受阻,订单业绩大幅下滑,▪▲□◁进而对上游锂电池结构件市场产生极大影响。

  GGII统计数据显示,△▪▲□△2019上半年动力电池装机总电量约30.01GWh,同比增长93%。▪•★其中,装机总电量排名前十动力电池企业合计约26.38GWh,约占整体的88%。

  而作为当前国内锂电池结构件龙头企业,科达利因绑定几大优质客户,在新建产能得到顺利释放的情况下,在上半年实现订单业绩大幅增长,★-●=•▽提高了公司的产品毛利率和盈利能力。

  科达利半年报显示,上半年公司实现营收11.73元,同比增长46.67%;归属于上市公司股东的净利润为8025.24万元,同比增长259.17%,主要原因系锂电池结构件收入增长所致。资产总额为37.38亿元,较上年度末增长5.65%;归属于上市公司股东的净资产为23.34亿元,较上年度末增长1.67%。

  科达利表示,在动力锂电池产销持续放量的带动下,公司主营业务收入快速增长,充足的订单使得公司各生产基地产能逐步释放,及时满足了不断增长的市场需求,整体提升了公司利润水平。

  事实上,科达利自成立起就坚持定位于高端市场、采取重点领域的大客户战略,通过与大客户的紧密合作实现了公司的持续快速发展。◇•■★▼得益于此,◆◁•科达利的市场份额和营收也随着大客户动力电池出货量的增长而上升。

  从市场占比来看,◆▼在2019上半年动力电池装机总电量排名前十动力电池企业中,包括宁德时代300750)、比亚迪002594)、力神电池、亿纬锂能300014)、中航锂电等5家装机电量靠前的电池企业都是科达利的客户。

  把市场份额扩展至全球领域,科达利的客户还包括松下、LG化学和三星SDI等日韩国际电池巨头,基本囊括了当前国内外动力电池装机电量排名前列的企业,为其业绩持续增长提供了保障。

  自2015年以来,在补贴政策的推动下,中国新能源汽车市场出现爆发式增长,进而对动力电池产生强劲需求。大批原本主营数码电池或储能电池的锂电池企业纷纷进军动力市场,同时新成立的动力电池企业快速增多,大规模的产能扩充和出货量增长给一批锂电池结构件企业提供了良好的发展机会。

  然而,随着补贴退坡和市场竞争加剧,自2018年以来已有大批电池企业压缩或退出动力业务,转战电动工具、电动自行车、储能等其它市场。同时,动力电池市场集中度持续提升,当前实现装机的电池企业已经从2016年的150多家急剧萎缩至当前的不足70家,超过一半企业被淘汰。

  在此情况之下,大批锂电池结构件企业的发展也受到极大影响,不得不根据动力电池市场竞争格局做出市场策略调整。市场竞争激烈也在加速结构件行业洗牌,将一批弱小无研发能力的企业淘汰出局,但也给龙头企业提供了新的发展机会。

  当前,•□▼◁▼科达利在绑定优质大客户的基础上,★◇▽▼•从最顶尖锂电池向下降维拓展新客户,★▽…◇通过扩建产能以及提升制造工艺等方式降低成本,进一步提升公司的市场竞争力。

  科达利已经掌握了包括超薄铝壳安全防爆顶盖、防渗漏、超长拉伸、断电保护顶盖、自动装配、▪…□▷▷•智能压力测试等多项核心技术。▽•●◆◇=△▲公司拥有强大的模具开发技术,持续自主开发了众多型号产品的模具。

  在终端产品更新换代加快、产品型号不断丰富的市场环境下,强大的模具技术可快速定制产品,及时响应客户需求,奠定了公司精密结构件业务扩展的良好基础。

  同时,科达利目前各地子公司的布局及定位均体现了其本地化生产、▲★-●辐射周边客户的战略部署,☆△◆▲■已在华东、华北、华南、华中、东北、西北等锂电池行业重点区域均形成了生产基地的布局,▲=○▼有效辐射周边的下游客户,形成了较为完善的产能地域覆盖。★△◁◁▽▼

  8月15日,科达利发布公告称,为满足客户需求及巩固公司市场地位,结合行业发展趋势及公司战略规划,公司现拟使用自有资金2.5亿元通过全资子公司福建科达利精密工业有限公司实施福建动力锂电池精密结构件一期项目。

  科达利表示,本次投资旨在为宁德时代提供配套产能,以提高服务质量和响应速度,深化客户合作。◆■本项目实施将进一步扩大公司锂电池结构件的有效产能、降低公司产品单位研发、生产成本,从而提升公司的整体盈利能力。

  随着全球电动化加速,动力电池厂商正大力布局国际动力电池产能,科达利走向海外发展亦是大势所趋。届时,科达利将凭借先进的技术水平、高品质的生产能力、高效的研发和供应体系,▲●…△有望稳步从国内领先的结构件龙头走向世界成长为成为国际领先企业。

  近期的平均成本为32.27元,股价在成本下方运行。多头行情中,目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可,多数机构认为该股长期投资价值较高,投资者可加强关注。

  限售解禁:新增流通股1.16亿股(预计值),占总股本55.27%,股份类型:首发原股东限售股份。(本次数据仅根据公告中解除限售时间推理,实际情况根据上市公司公告为准)

  公司持股5%以上一般股东深圳市宸钜投资有限公司计划自2019-10-25起至2020-04-24拟减持不超过220.00万股,占总股本的1.05%